不雅点网“第一季度，咱们的中枢AI新业务收入占比初次朝上百度一般性业务收入的一半，闪现标明AI已成为百度的中枢驱能源。”

于2026年一季度，百度总营收321亿元，其中一般性业务收入260亿元，同比增长2%；包摄百度的净利润为34亿元，则同比着落55%；非公认管帐准则下包摄百度净利润为43亿元，同比着落33%。

值得驻扎的是，于诠释期内，百度AI业务收入136亿元，占百度一般性业务收入的52%，并结束多个季度增长。“一季度，在强劲的企业需求刺激下，AI云收入增长势头强劲，AI应用抓续在企业和个东说念主中扩大影响力，进一步考据了百度AI调动的生意后劲。”

事迹发布同日，百度召开线上季报会议，就公布数据与现场投资者伸开推敲。

AI业务高涨与利润承压

百度的AI转型期不错用雄厚高涨来描摹。

在AI业务细分规模，百度智能云基础设施收入为88亿元，同比增长79%。其中，GPU云收入同比增长184%；AI应用收入为25亿元，同比简短抓平；AI原生营销就业收入为23亿元，同比增长36%。

具体而言，AI云业务即百度智能云，于2026年第一季度，其国内中标表情数和中标金额均在前哨；AI应用则指向通用智能体百度搭子DuMate、秒哒、伐谋，现时属于升级阶段。

与其酿成权臣对比的是，百度该季度传统业务收入仅102亿元，同比下滑29%；在线营销就业收入126亿元，同比下滑22%。

一方面，百度AI业务已渡过烧钱时刻，启动实打实地为公司创造现款流。

另一方面，透过百度AI业务的布局，不难发现，在若何都集AI价值的问题上，百度同样展现了一套属于我方的念念路和叮咛，即：一边是不断承压的传统业务，一边是连年兴起的AI业务，当下的百度该如安在两者的此消彼长中寻找均衡？

在寻找百度的业务均衡之前，产业科技连线先了解到诠释期内百度的各样成本适度情况。

具体来看，其2026年一季度的销售成本为东说念主民币196亿元，环比加多7%，主若是由于智能云业务相关成本加多，部分被内容成本及流量获取成本减少所抵销；销售及搞定用度为东说念主民币49亿元，环比减少34%，主若是由于预期信用亏损及职工相关支拨减少。

值得驻扎的是，看成一家正在竞逐AI大厂的企业，其研发用度为东说念主民币44亿元，与昨年同期抓衡，环比减少22%，主若是由于职工相关支拨减少。

然而，成本减少并莫得为百度一季度计算利润带来缓冲，诠释期内其计算利润为东说念主民币32亿元，计算利润率为10%，较2025年同期着落6个百分点；其他收益合计净额为东说念主民币6.26亿元，而上季度为东说念主民币12亿元，下滑趋势昭着。

另需驻扎的是，诠释期内包摄百度的净利润为东说念主民币34亿元，仅为昨年同期的二分之一；净利润率则从30%跌至11%。

EBITDA方面，百度一季度经支撑EBITDA为东说念主民币60亿元，而昨年为72亿元；经支撑EBITDA利润率为19%，下滑3个百分点，相较上述利润数据愈加雄厚。

利润数据下滑，但并未影响百度的现款流开采。结束2026年3月31日，现款及投资总和为东说念主民币2793亿元，结束翻倍增长，计算现款流则达到东说念主民币27亿元，结束由亏转盈。

“咱们的营业利润和营业现款流量与咱们的总现款景色保抓健康。咱们的百度运营现款流量保抓在健康水平，本季度不时保抓十亿元东说念主民币的正数，这是自昨年第三季度转为正数以来的连气儿第三个季度。”

在百度搞定层的语句中，不出丑出百度在现款流结束转正后的严慎，其默示现时正在欺诈多样融资渠说念和不同用具，包括计算租出、融资租出和其他低成本银行借款，博亚体育中国官网在线入口以及为AI投资提供资金，同期保抓并保抓当下现款景色。

AI业务投资潮下的念念考

“AI当今已成为咱们业务的中枢驱能源和大部分，跟着咱们在日益多元化的投资组合中扩展AI并将咱们的影响力扩展到全球阛阓。”

百度的AI投资已成为其企业事迹增长的进犯锚点，搞定层在现场裸露，现时百度正在谈判一个新的前沿规模，其中心是机器东说念主出租车就业若何更当然地符合行家交通、城市运营和日常糊口。

“这些解说正在匡助咱们建立阿波罗所需的专科学问和学问，以便跟着期间的推移与更泛泛的交通生态系悉数存。”

说起阿波罗，阛阓总会记忆百度阿波罗历经12年插足1500亿元，并称六次重组的时刻，现时，阿波罗L4级Robotaxi“萝卜快跑”每周可进行25万单、隐匿22城的范畴，并波折孵化出小马智行等多家智能汽车就业企业。

比起被称作投资表情，阿波罗更像是百度在阛阓中不断支撑航向的投资缩影，投出去的资金粗略飘扬为改日的利润才是硬好奇艳羡好奇艳羡。

“AI云基础设施中，在更强劲的需求、更邃密的供应链、更高的时刻抑遏和订价权的推动下，GPO云在结构上比传统的CPO云更高的利润率。因此，跟着它成为咱们组合中更大的一部分，咱们瞻望它将成为利润率改善和彭胀的进犯驱能源。”

说起AI业务投资，百度搞定层直言该业务投资对于企业利润的改善，其还说起AI应用是一个当然高利润的业务，由基于粘性和订阅的模式以及跟着期间的推移的运营杠杆驱动。

在百度看来，AI期间价值将在应用层结束。“AI应用标准一直是咱们的策略优先事项，咱们还是围绕真实的用户需乞降业务场景构建了一个投资组合，涵盖了AI原生居品和咱们现存居品的AI调度，为个东说念主、企业和行业垂直规模提供就业。”

搞定层在会议现场稀奇说起几个场地：大模子搜索，以及数字东说念主类。

大模子搜索是百度面向消费者的第一层居品，“咱们一直在不断地与AI转型。首创东说念主工智能搜索体验，将最新的东说念主工智能功能带给用户，并使搜索粗略在范畴上提供愈加智能、结构化和真确有用的谜底。”

而数字东说念主类。则代表了百度当下的成本适度需求。“当成本着落了，数字东说念主类越来越容易被商家获取，不错在更大的范畴上部署。在电子商务直播中，他们在推动参与度和飘扬率方面越来越有用。”

此外，百度搞定层还在会上提到编码居品的作用，跟着其智商的发展，其将撑抓更泛泛的应用标准和职责经由，裁汰了用户和企业通过当然言语构建东说念主工智能应用标准的抑遏；以及专注于企业场景代理，火狐体育(中国)世界杯IOS|Android手机app下载匡助企业搪塞复杂、动态、真实的环境。

以下为百度2026年一季度事迹会问答实录：

现场发问：能否共享更多这种增长势头背后的关节驱动身分？你们是否有富余的算力来撑抓改日的增长？此外，咱们应该若何对比AI云与传统云（如CPU云）的利润结构，以过头永恒的利润轨迹？

搞定层：不久前，咱们不雅察到企业对AI基础设施的需求相等强劲，无论是模子磨练如故AI应用（AIa）的增长，尤其是推理侧夸耀出了稀奇强劲的势头，这是一个相等健康的信号。它告诉咱们，客户还是突出了单纯的模子磨练阶段，当今正在其业务的整个技艺加快推出AI应用。

与此密切相关，咱们的千帆（Qianfan）大模子平台正在得到壮健的阛阓牵引力。正如罗戎早些时候提到的，咱们还是赶紧扩展了千帆的模子库，纳入了包括ZhipuAI（智谱）、MiniMax等最受宽贷的第三方模子。

咱们看到外部客户的Token糜掷量抓续增长。进犯的是，快速撑抓这些新模子并不是通俗的“即插即用”过程，它需要高蒙眬量的推明智商和高效的模子就业智商。咱们粗略大范畴、可靠地运行这些模子，并以相通的算力知足更多的Token需求。

这种需求在各个垂直规模都相等泛泛，涵盖航空、自动驾驶、具身智能（EmbodiedAI）、游戏、先进制造等行业。这不单是是现存客户加多了插足，咱们还在不断赢得新客户，包括历史上并非AI或云野心重度用户的行业，如零卖和基于IP的消费品牌。可寻址阛阓仍在扩大，需求保抓强劲，而优质供应相对弥留。咱们正在积极扩大产能并提高资源效率，以更好地撑抓客户。

咱们对收拢这一机遇充满信心，这源于咱们各别化的全栈AI智商。

在利润率方面，关节驱能源在于业务组合。GPU云往往比传统CPU云领有更好的利润结构，原因如下：时刻壁垒更高：GPU云在时刻上更为复杂，百度是中国最早建立GPU云手段的云厂商之一，仍处于行业前沿；供需关系：需求强劲，而高质料供应相对弥留。客户更敬重雄厚性、着力和经过考据的录用智商，而不单是是成本；成本优化，咱们的自研AI芯片（昆仑芯）和全栈AI智商为咱们提供了更多优化成本的空间，跟着GPU云在总收入中占比擢升，云业务的羼杂利润率在结构上得到了抓续改善。

现场发问：搞定层能否提供萝卜快跑国外运营的最新信息？咱们应该若何看待其运营范畴及海表里收入组合？此外，从长期来看，萝卜快跑在Robotaxi生态系统中的定位是运营商、时刻提供商如故平台？其利润景色将若何演变？

搞定层：在中国，萝卜快跑在范畴上处于第一，Apollo依然是全球引导者，累计就业订单已朝上2200万单。中国事宇宙上最怒放的阛阓之一，因此咱们现时的国内范畴当然昭着最初于国外。但咱们也看到全球更多阛阓对Robotaxi怒放，监管环境正变得愈加积极。

国内的运营解说为全球化拓展作念好了准备。咱们在很短的期间内取得了紧要发扬，踪迹已扩展到欧洲、中东和亚洲等关节阛阓。这种速率响应了咱们的时刻和运营在不同阛阓环境下的可扩展性。信心源于咱们在中国经过考据的大范畴运营智商，以及多年来在试验宇宙中积攒的统统无东说念主驾驶操作解说。

咱们在复杂的路况、运营挑战和长尾场景（CornerCases）方面积攒了丰富解说，这些解说让咱们的算法和操作圭臬不断进化。一个很好的例子是咱们从香港到伦敦的发扬。香港看成右舵驾驶阛阓，咱们在往常半年积攒了肃穆解说，这些学问成功撑抓了咱们近期进入伦敦这一进犯的右舵阛阓。

对于盈利智商，尽管现时全体水平尚低，但萝卜快跑已在其中国最大的运营城市罢明晰单城盈亏均衡。跟着全球彭胀，订价环境变得更具蛊卦力，咱们坚信国外业务有后劲在彭胀的同期提供更强的盈利智商，且好意思国和中国之外的国际阛阓全体范畴比中国国内阛阓更大。

对于永恒定位，我以为现不才定论还为时过早。Robotaxi行业仍在发展，价值链和生意模式仍在酿成中。咱们现时的重心是不时扩大范畴，深远时刻和运营上风，保抓全球引导地位。有了这个基础，咱们将领有策略生动性，凭据进修生态系统的演变来界说咱们的脚色，从而获取永恒价值。

现场发问：跟着全行业AI投资不断加多，咱们应该若何看待百度在本钱支拨方面的水平？搞定层如安在AI投资和鼓舞报告之间进行本钱建设？

搞定层：对于本钱支拨，咱们的总体方针是在保抓财务次第的同期，保管策略投资强度。AI仍然是百度最进犯的永恒契机，咱们将不时投资于基础模子以保抓前沿竞争力，并完善咱们的全栈AI智商。

从财务角度来看，咱们统统有智商撑抓这种投资水平。正如你所驻扎到的，咱们的营业利润和计算性现款流保抓健康，本季度不时保抓27亿元东说念主民币的正向计算现款流，这是自昨年第三季度转正以来的连气儿第三个季度。

同期，咱们正在欺诈多种融资渠说念，包括计算租出、融资租出以及低成本的银行贷款，为咱们的AI投资提供资金，同期保抓风雅的钞票欠债表和永恒的融资结构。

对于鼓舞报告，这亦然咱们的优先事项。上个季度，咱们告示了新的股票回购野心并推出了初次分成政策。咱们将不时均衡永恒AI投资与鼓舞报告，努力于为鼓舞创造可抓续价值。

终末，对于在香港的上市，正如你所提到的，咱们不断评估有助于开释公司永恒价值的举措。咱们坚信百度的内在价值是本色性的，咱们会生动、积极地探索开释价值的步调，并会在有本色性发扬时与阛阓疏通。

现场发问：百度在AI应用和智能体（Agent）方面的策略是什么？在变现步调上，搞定层有哪些念念考？

搞定层：正如我在百度调动大会上所说，往常三年，AI的高光时刻是由模子破损推动的。但本年不同，这是第一次由智能体即AI应用推动，引起了全宇宙的温和。这种攻击考据了咱们永恒的信念：AI期间的价值最终将在应用层结束。

AI应用一直是咱们的策略重心，咱们围绕真实的用户需乞降业务场景构建了一个居品组合，涵盖AI原生居品和现存居品的AI转型，现时行业仍处于相等早期的阶段。基于Token的订价较为常见，即为基础模子付费。但跟着AI应用和智能体智商的擢升，变现将变得更泛泛、更戒备结束。用户将为分娩力擢升、期间从简和切实的后果付费。这个阛阓应该比单纯的Token阛阓大得多。

对于搜索，更多是基于告白的共鸣；而对于数字东说念主和智能体，诚然现时并非行业共鸣，但咱们以为它们代表高大的阛阓后劲。此外，咱们还在探索如DuMate等新址品方式，它将AI带入东说念主们日常的职责流中。

现场发问：若何看待国内AI增长期景和竞争格式？稀奇是国产芯片方面，昆仑芯现时处于什么位置？

搞定层：中国国产自研AI芯片阛阓正处于快速发展阶段。咱们正看到AI野心需求的结构性攻击，从磨练转向“磨练+推理”羼杂，且推理需求跟确及时应用的出现而快速增长。

国产AI芯片在产能和供应链进修度方面仍靠近短期挑战，需求增长快于供应。但从长期看，在壮健的制造和供应链基础撑抓下，中国半导体行业正在快速发展。改日，竞争将取决于芯片能否在多样试验职责负载上可靠、高效地运行。

在某些前沿磨练场景中，国产芯片仍在追逐全球起始进居品；但在推理侧，国产芯片已具有高度相关性和竞争力。对于企业来说，除了峰值性能，范畴雄厚性、与主流框架的兼容性、迁徙成本以及大范畴集群部署的撑抓更为进犯。

昆仑芯定位风雅。它不单是是孤独的收受，更是百度全栈AI的关节部分。通过昆仑芯火狐官方网站，咱们不错优化整个这个词时刻栈，提高能效，裁汰推理成本，并提供更雄厚、易部署的基础设施。咱们看到客户对昆仑芯的需求强劲，因此坚信昆仑芯能收拢改日的机遇。